لماذا قرر البنك المركزى الإبقاء على تثبيت سعر الفائدة دون تغيير؟

قررت لجنة السياسة النقدية بالبنك المركزي المصري، في اجتماعها يوم الخميس 2 نوفمبر 2024، الإبقاء على أسعار الفائدة على الإيداع والإقراض لليلة واحدة وأسعار الفائدة الرئيسية للبنك المركزي عند مستويات 19.25% و20.25% و19. 75%. ٪، على التوالى. كما تم الحفاظ على معدلات الائتمان والخصم عند 19.75%.

أدت التطورات الاقتصادية العالمية إلى ظهور توقعات باستمرار ارتفاع أسعار السلع العالمية، وخاصة أسعار الطاقة مقارنة بالتوقعات التي قدمت إلى لجنة السياسة النقدية في الاجتماع السابق. وكان ذلك نتيجة لتزايد التوترات الجيوسياسية في المنطقة. ومع ذلك، فقد تراجعت الضغوط التضخمية العالمية في الآونة الأخيرة بسبب السياسات النقدية التقييدية في العديد من الاقتصادات الكبرى، بالإضافة إلى التأثير الإيجابي لسنة الأساس. ونتيجة لذلك، تراجعت توقعات معدلات التضخم في هذه البلدان، رغم أنها ظلت عند مستويات أعلى من الأهداف. وساهمت السياسات النقدية التقييدية، بالإضافة إلى ارتفاع مستوى عدم اليقين الناتج عن التوترات الجيوسياسية الأخيرة، في خفض توقعات النمو الاقتصادي العالمي مقارنة بما تم عرضه على لجنة السياسة النقدية في الاجتماع السابق..

وعلى المستوى المحلي، بقي نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي دون تغيير وبلغ 3.9% في الربع الأول من عام 2024 مقارنة بالربع الرابع من عام 2024. وتشير البيانات التفصيلية للربع الأول من عام 2024 إلى أن النشاط الاقتصادي كان مدفوعا بالمساهمة الإيجابية للاستهلاك و الصادرات الصافية. جدير بالذكر أن صافي الصادرات شكل الدعم الرئيسي للنمو في المتوسط ​​منذ الربع الأول من عام 2024، وهو ما يتماشى مع تطورات سعر الصرف. ومن المتوقع أن يتباطأ نمو الناتج المحلي الإجمالي في العام المالي 2024/2024 مقارنة بالعام المالي السابق الذي سجل 6.7%. تشير المؤشرات الأولية للربع الثالث من عام 2024 إلى استقرار عام للنشاط الاقتصادي مقارنة بالربع الثاني من عام 2024. وعلى صعيد سوق العمل، انخفض معدل البطالة إلى 7.0% في الربع الثاني من عام 2024، مقارنة بمعدل 7.1%. خلال الربع السابق، ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى زيادة عدد الموظفين بوتيرة أسرع من الزيادة في القوى العاملة.

وتماشيا مع التوقعات، واصل المعدل السنوي للتضخم في المناطق الحضرية اتجاهه التصاعدي، حيث وصل إلى 38.0% في سبتمبر 2024، مدفوعا بارتفاع تضخم أسعار المواد الغذائية إلى جانب تباطؤ التضخم في المواد غير الغذائية. وجاء الارتفاع في المعدل السنوي لتضخم السلع الغذائية للشهر الثالث على التوالي نتيجة لاستمرار ارتفاع أسعار الفواكه والخضروات الطازجة، على عكس الأشهر السابقة التي تأثرت بارتفاع أسعار السلع الأساسية. منتجات الطعام. وعكست التغيرات الشهرية لكل من الأشهر الثلاثة السابقة المنتهية في سبتمبر 2024 تأثير الظروف الجوية السيئة التي ساهمت في زيادة الارتفاع الموسمي في أسعار المنتجات الزراعية. من ناحية أخرى، تباطأت الوتيرة السنوية للتضخم الأساسي للشهر الثالث على التوالي إلى مستوى قياسي بلغ 39.7% في سبتمبر 2024، مقارنة بـ 40.4% في أغسطس 2024..

وفي ضوء ما سبق، قررت لجنة السياسة النقدية ترك أسعار الفائدة الرئيسية للبنك المركزي دون تغيير. وستواصل اللجنة تقييم أثر السياسة النقدية التقييدية وتأثيرها على الاقتصاد بناء على البيانات الواردة خلال الفترة المقبلة. وتؤكد اللجنة أن حركة العوائد الأساسية تعتمد على أرقام التضخم المتوقعة وليس على أرقام التضخم المعمول بها، وتشير إلى أنها ستستمر في مراقبة التطورات الاقتصادية والمخاطر المحيطة بتوقعات التضخم. لن تتردد اللجنة في استخدام جميع أدوات السياسة النقدية المتاحة للحفاظ على الظروف النقدية التقييدية بهدف تحقيق هدف التضخم بنسبة 7٪ (± 2 نقطة مئوية) في المتوسط ​​في الربع الرابع من عام 2024 و 5٪ (± 2 نقطة مئوية) ). ) في المتوسط ​​في الربع الرابع اعتبارا من عام 2026

.