شهد الذهب عامًا ممتازًا، حيث ارتفعت العقود الآجلة إلى ما يزيد عن 2000 نقطة في سبعة من الأشهر العشرة الماضية.
حاليًا، يقع المعدن الأصفر في نطاق أعلى يبلغ 1900 دولار
ومع ذلك، فمن الممكن أن ينخفض السعر إلى 1800 دولار إذا ارتفعت أسعار الفائدة
يعيش Longs أفضل عام له منذ الوباء. بلغت العقود الآجلة للمعدن الأصفر ذروتها فوق 2000 دولار للأونصة لمدة سبعة من الأشهر العشرة الماضية. وحتى السبائك، التي تلتزم بمعايير أكثر صرامة، وصلت إلى 2000 دولار أربع مرات، كان آخرها في أكتوبر، بعد ثلاثة أشهر سابقة بين مارس ومايو.
وبعد الاستفادة من مجموعة من العوامل الدافعة، بدءًا من المخاوف من الركود العالمي وحتى الحرب المستمرة بين حماس وحماس، والتي جعلتها ميناءً مفضلاً للكثيرين، أصبحت الأسعار الآجلة والأسعار الفورية الآن في وضع ثابت في المنطقة فوق مستوى 1900 دولار. . مع بقاء ما يزيد قليلاً عن 60 يومًا حتى نهاية العام، قد يتعرض الارتفاع السريع للذهب للتهديد من قبل عدو قديم: عوائد السندات الأمريكية.
جميع الرسوم البيانية مقدمة من SKCharting.com، مع بيانات مدعومة من Investing.com
ارتفاع الغلة: نعمة ونقمة على الذهب
وكانت عمليات البيع المذهلة التي شهدتها السندات الأمريكية ــ والتي أرسلت عوائد المؤشر القياسي إلى أعلى مستوياتها في عام 2007 بما يزيد على 5% ــ بمثابة نعمة ونقمة للذهب.
فمن ناحية، تسببت أسعار الفائدة المرتفعة في خلق خلل كبير في التوازن بين الولايات المتحدة وبقية العالم، حتى أن المخاوف من الركود العالمي ـ إن لم يكن الأوروبي على الأقل ـ دفعت المستثمرين الكارهين للمخاطرة إلى الاندفاع نحو الذهب.
وينظر هؤلاء المستثمرون أنفسهم أحيانًا إلى الذهب الذي لا يدر عائدًا كأصل يجب الابتعاد عنه، وسط ارتفاع العجز الفيدرالي الأمريكي وتوجيهات بنك الاحتياطي الفيدرالي بأنه سيبقي الأسعار مرتفعة حتى يقتنع بأن التضخم تحت السيطرة.
سيقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بخطوة أخرى في وقت لاحق اليوم، حيث لا يتوقع أي تغيير.
ومع ذلك، فإن المشهد بالنسبة لجميع تقييمات الأصول آخذ في التدهور حيث تؤثر عمليات بيع السندات السيادية على فئات الأصول وتزيد من تكاليف الاقتراض لكل من الشركات والمستهلكين.
وفي جهوده لتحقيق التوازن بين أسعار الفائدة والعوائد، قد يضطر بنك الاحتياطي الفيدرالي في نهاية المطاف إلى رفع أسعار الفائدة مرة أخرى قبل انتهاء العام في اجتماعه في ديسمبر/كانون الأول، في ظاهرة “متأرجحة” كلاسيكية ــ مع تحرك البنك المركزي بالتساوي. هذه هي إرادة السوق.
ويؤدي ارتفاع أسعار الفائدة إلى زيادة تكلفة الفرصة البديلة للاستثمار في الأصول التي لا تدر عائدا، مما يدل ضمنا على توقعات سلبية للمعادن الثمينة.
بالإضافة إلى ذلك، يجب على المستثمرين أن يكونوا مستعدين لوصول عوائد سندات الخزانة إلى 7٪ إذا تمكن الاقتصاد الأمريكي من تجنب الركود المتوقع على نطاق واسع، وهو ما قد لا تفعله أوروبا، حسبما حذر مركز أبحاث نيد ديفيس في مذكرة لرويترز يوم الثلاثاء.
آخر مرة كانت فيها العائدات 7٪ كانت في عام 1995.
تشير كل هذه الأمور إلى تحركات متقلبة في الأسواق قد تؤدي إلى خروج الذهب من مستوى 1900 دولار والعودة إلى مستوى 1800 دولار الذي يسهل التحكم فيه. وهذا يعني أن العام قد ينتهي أقرب إلى المكاسب السنوية من المكاسب السنوية التي تبلغ 9٪ تقريبًا والتي تظهر الآن.
حذر كريج إرلام، المحلل في منصة التداول عبر الإنترنت OANDA، يوم الثلاثاء:
“بينما يقوم الذهب بحركات قصيرة فوق هذا المستوى النفسي الرئيسي (1900 دولار)، فإنه يفشل حاليًا في اكتساب الزخم.”
“يؤدي هذا أيضًا إلى تضخيم حجم مستوى المقاومة هذا، وإذا تمكن من التحرك بشكل كبير فوقه، فقد يتسارع نتيجة لذلك.”
وبطبيعة الحال، يمكن أن ينطبق العكس أيضا.
التوقعات الفنية: عوائد الذهب الفورية/الولايات المتحدة
اتفق سونيل كومار ديكسيت، كبير الاستراتيجيين الفنيين في SKChart والمساهم المنتظم في Investing.com على الرسوم البيانية للسلع، على أن المقاومة البالغة 2010 دولارات قد أوقفت ارتفاع الذهب.
أضف ذلك:
“إغلاق تداول الأمس تحت خط الدفاع الأول عند المتوسط المتحرك الأسي لخمسة أيام، أو EMA، عند 1,986 دولار يفتح الطريق لمزيد من التصحيح في الذهب الفوري.
في الوقت الحالي، يشير الرسم البياني لكل 4 ساعات إلى تماسك جانبي ويعمل المتوسط المتحرك لـ 50 دولارًا عند 1977 دولارًا كدعم، بينما يعمل المتوسط المتحرك لـ 50 دولارًا عند 1983 دولارًا كمقاومة فورية.
إذا تم هزيمة دعم EMA البالغ 50 دولارًا عند 1977 دولارًا، فقد يمتد الانخفاض إلى 1967 دولارًا – وهو المستوى الذي يتطابق مع تصحيح فيبوناتشي 23.6٪ للموجة الكبيرة السابقة في الذهب الفوري، والذي أخذه من 1810 دولارًا إلى 2010 دولارات.
علاوة على ذلك، فإن المحطة التالية ستتوافق مع مستويات تصحيح فيبوناتشي 38.2% عند 1933 دولارًا تحت هذه المنطقة. إذا تحقق الانعكاس الهبوطي، فيجب على المضاربين على الانخفاض التأكد من أن الذهب لن يتجاوز 1983-1993 دولارًا ويستهدف 1933 دولارًا.
لكن ديكسيت قال إن المضاربين على صعود الذهب لم يخسروا كل شيء، إذ إن البقاء فوق مستوى 1977 دولارًا قد يدفع السعر نحو 1983 دولارًا.
“إذا انضم المشترون، فقد يمتد الانتعاش إلى مستوى المقاومة التالي، حيث يمثل نطاق بولينجر عند 1992 دولارًا نقطة تحول.
إذا تم تحقيق انتعاش فوق منطقة 1993 دولارًا، فيمكننا أن نتطلع إلى عودة فورية للذهب إلى القناة الصعودية واستئناف الاتجاه الصعودي الذي كان من المقرر في البداية أن يصل إلى 2015 دولارًا – 2035 دولارًا.”
أما بالنسبة لسندات الخزانة لأجل 10 سنوات، فإن الاختلاف في مؤشر القوة النسبية، أو RSI، الذي لوحظ على الرسم البياني اليومي لا يتوافق مع الارتفاع الحالي في قيم العائد، كما يقول ديكسيت.
علاوة على ذلك، فإن إغلاق اليوم/الأسبوع تحت 4.76% – 4.64% سوف يتسبب في تحول الأسعار بين 4.59 و4.29.
source : sa.investing.com