الأسواق تترقب تعليقات رئيس الفيدرالي وليس قرار الفائدة.. فهل يكرر باول أخطاءه؟

Investing.com – من المرجح أن يختتم الاجتماع مساء الأربعاء، حيث ينتظر المستثمرون تعليقات جيروم باول حول حالة الاقتصاد ومستقبل السياسة النقدية.

ليس هناك أي فرصة تقريباً لأن يتحرك صناع السياسات في أي اتجاه بشأن أسعار الفائدة. ومنحت أحدث البيانات المسؤولين المزيد من الوقت لاتخاذ قراراتهم المتعلقة بالسياسة النقدية. فالتضخم، رغم تراجعه، لا يزال مرتفعا للغاية، والاقتصاد ينمو بوتيرة قوية، على الرغم من ارتفاع أسعار الفائدة إلى أعلى مستوياتها منذ بداية القرن.

إقرأ أيضاً:

لذا فإن ما سينظر إليه المستثمرون ليس قرار سعر الفائدة نفسه، ولكن الإشارات التي ستأتي من رئيس مجلس الإدارة جيروم باول وبقية لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية حول الاتجاه الذي سيعتمدون عليه في السياسة النقدية في المستقبل.

وعلى الرغم من جهود باول للسير على خط رفيع بين مكافحة التضخم ومحاولة التكيف مع تأثير ارتفاع أسعار الفائدة على الاقتصاد، إلا أن الأسواق كانت حساسة للغاية. ظلت الأسهم تتأرجح خلال الشهرين الماضيين حيث تحوم أسعار الفائدة حول 16٪. يسلط الضوء على العام.

ومع تركيز الكثير من هذا القلق على كيفية ارتفاع أسعار الفائدة المرتفعة، والمدة التي سيبقيها بنك الاحتياطي الفيدرالي مرتفعة، فإن المؤتمر الصحفي الذي سيعقده باول بعد الاجتماع وبيان اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة يمكن أن يحركا الأسواق.

ومع ذلك، فإن آخر شيء يريد باول فعله هو ارتكاب خطأ الظهور بمظهر عدواني للغاية لأن العواقب ستكون سلبية على الأسواق.

وفي آخر ظهور له، ألمح رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إلى أن التضخم سيستمر في الارتفاع بشكل ملحوظ. وشدد على أنه «قد يكون من الضروري اتخاذ المزيد من إجراءات تشديد السياسة النقدية»، مشيراً إلى أن سياسته الحالية ستستمر لفترة أطول.

ومع ذلك، يبقى من المهم الإشارة إلى أن قدرة بنك الاحتياطي الفيدرالي على التنبؤ بالمستقبل كانت غير دقيقة في السنوات الأخيرة، مما يثير تساؤلات حول صحة هذه التوقعات. وفي عام 2024، ومع تسارع وتيرة التضخم، رفض باول الزيادات في الأسعار ووصفها بأنها “ظرفية” ولا تتطلب استجابة فورية. واستمر هذا الوضع لمدة عام حتى اضطر المسؤولون أخيرا إلى الاعتراف بأن التضخم كان أكثر استدامة مما كان متوقعا، مما أدى إلى ارتفاع أسعار الفائدة بأعلى معدل لها منذ أربعين عاما.

إقرأ أيضاً:

أحداث مهمة إلى جانب قرار سعر الفائدة

سيكون للأسواق تركيز مزدوج يوم الأربعاء. وفي وقت سابق من اليوم، ستقدم وزارة الخزانة المزيد من المعلومات حول احتياجاتها التمويلية في المستقبل القريب، فيما يمكن أن يكون لحظة حاسمة للمستثمرين مع التركيز المكثف على كيفية إدارة الحكومة لديونها البالغة 33.7 تريليون دولار. بالإضافة إلى إصدار سبتمبر، التواريخ.

يحدث كل ذلك قبل يومين من صدور تقرير وزارة العمل، ويأتي في أعقاب تقرير يظهر نموًا اقتصاديًا أفضل من المتوقع في الربع الثالث، ولكن من المحتمل أيضًا أن يكون هناك تباطؤ في المستقبل.

قال استراتيجيو الائتمان في بنك أوف أمريكا (NYSE:) في مذكرة للعملاء: “من المرجح أن يبقي بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ثابتة على الرغم من تسارع الناتج المحلي الإجمالي والتوظيف”.

وأضافوا: “لقد اتخذ بنك الاحتياطي الفيدرالي نبرة أكثر تشاؤمًا بعد ارتفاع أسعار الفائدة على سندات الخزانة طويلة الأجل. وفي المؤتمر الصحفي، من المرجح أن يكرر الرئيس باول أن بنك الاحتياطي الفيدرالي “يتصرف بحذر”.”

وأضاف البنك أنه يتوقع أن يعكس بيان باول بعد الاجتماع إلى حد كبير التصريحات التي أدلى بها في نيويورك في وقت سابق من شهر أكتوبر. وفي ذلك الخطاب، قال باول إنه يعتقد أن التضخم مرتفع للغاية وحذر من أنه على الرغم من أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يمكن أن يتصرف بحذر، إلا أنه كان مدركًا للمخاطر الصعودية المحتملة للتضخم.

إقرأ أيضاً:

الخيارات التالية

وقال ديفيد دويل، رئيس قسم الاقتصاد في مجموعة ماكواري، إن تعليقات باول يمكن أن تحرك الأسواق أكثر من بيان اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، مضيفًا أن الأسواق تتابع آراء رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي بشأن التحرك في عوائد سندات الخزانة في الولايات المتحدة.

وفي الوقت نفسه، تتوقع الأسواق ألا تكون هناك فرصة لرفع سعر الفائدة في هذا الاجتماع، وهناك فرصة بنسبة 29٪ فقط لرفع سعر الفائدة في ديسمبر، ولكن التخفيض الأول لسعر الفائدة قد يكون وفقًا لـ .

ومع ذلك، يعتقد بعض المشاركين في السوق أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يضطر إلى رفع أسعار الفائدة مرة أخرى إذا استمر التضخم.

وقال ماثيو رايان، رئيس استراتيجية السوق في إيبوري، إن بنك الاحتياطي الفيدرالي “من غير المرجح أن يشير إلى أنه انتهى من تشديد السياسة النقدية حتى الآن”.

وأوضح: “ما زلنا لا نرى المزيد من الارتفاع في عوائد الولايات المتحدة في الدورة الحالية، وكحل وسط نعتقد أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي سيؤكد أن تخفيضات أسعار الفائدة ليست مطروحة على الطاولة في أي وقت قريب، مع تخفيف أسعار الفائدة. لا تبدأ قبل الشوط الثاني.” من عام 2024.”

إقرأ أيضاً: